就在周不器和陈东在讨论京淘接下来的资本运作时候，一位华尔街的大佬走了过来，摩根士利丹的总裁皮克先生。

　　先是碰杯，喝酒，寒暄。

　　皮克先生上来就问了一个很尖锐的问题：“畅游不会退市吧？”

　　周不器笑道：“当然不会，董事会里已经给出了多次声明。”

　　“什么那么多中概股的游戏公司都选择了退市？”

　　“嗯……可能是想赚更多的钱吧！”

　　“为什么A股市场会给游戏公司那么高的市盈率？”

　　这是皮克最关心的问题。

　　过去这一年多，中概股的游戏公司出现了一种风气，就是纷纷的从美国退市，然后回国以借壳的方式在大A股上市，一进一出之间，就能爆发出几倍、十几倍的财富。

　　因为在美股里，中概股的游戏公司市盈率普遍只有5-15倍，A股的市盈率就很夸张了，比如掌趣科技市盈率是132倍、中青宝的市盈率为126倍。

　　这主要也是因为A股科技公司的匮乏。

　　因为优质科技公司少，加上近期国内金融政策解冻，热钱增多，就把一系列的游戏公司股价给炒起来了，把游戏公司当成了极具潜力的互联网公司来投资。

　　其实游戏公司本来就不应该有那么高的价值。

　　游戏公司的风险极大，一款爆火的游戏，可能三五年之后热度就消退了，游戏公司需要不断的寻找新的概念、不断的去开发新的游戏才行。这种缺乏长期性的表现，就蕴藏着巨大的风险，就有点像是电影公司，一部电影火了就大赚了，一部大片失败了就亏损了，充满了不确定性。

　　在美股里，哪怕是畅游、暴雪、EA这样的游戏公司，市盈率也就是几十倍，要是欧洲、韩日的一些游戏公司，市盈率普遍也就是20倍左右。

　　周不器笑道：“双方对游戏的认知可能存在一些差异。”

　　皮克先生点了点头，迟疑了一下，才缓缓说道：“周先生手里有很多陌陌的股份？”

　　“嗯？”

　　周不器眉梢一挑。

　　皮克赶紧解释，笑道：“我们正在跟陌陌联系，在做一些陌陌公司来美国上市的一些讨论。”

　　周不器道：“陌陌要找你们当承销商？”

　　皮克点头道：“对，双方的确有意推进这个项目。不过，我目前对一些细节还是有点不理解，希望周先生能帮我分析一下。”

　　周不器的确在陌陌持有一些部分，其实都分给了办公室的小秘书了。

　　因为此前关南晴、姚瑶、梁乐欣、卓文思、李舒若都先后离开了，原本分给她们的陌陌股票，也就都被回购了，暂时都在周不器的手里，打算接下来会分配给其他新晋的女秘书。

　　可以说是慷慨之极。

　　跟在周大老板身边当女秘书，吃喝玩乐有机会得到世界首富的宠爱不说，还有机会几年之内就达到了很多人一辈子都达不到的财务自由。现在，陌陌终于要上市了，麦飞雪、古赞丽、严琪琪、章泽甜她们手里的股票终于可以换成闪闪亮亮的金色数字了。

　　“陌陌会在几月份上市？”

　　周不器持有陌陌的股份很少，也不是董事会的成员，以至于陌陌并没有告知相关情况。

　　皮克先生道：“可能会在下半年，说不定会拖到年底，来避开紫微星国际和阿里巴巴。不过，现在有一些阻碍，我们对陌陌这家公司的定位还是有些模糊。”

　　周不器最多只能说个大概，“具体情况，我可能也不太了解。不过，陌陌的定位不是社交吗？”

　　皮克道：“的确是社交，可是陌陌的营收里，绝大部分都是来自游戏。”

　　“啊？”

　　周不器微微一怔，他还真不清楚。

　　皮克对此就很担心，“陌陌的主营业务收入很少，为了冲击IPO，他们做了很多商业化的设计，其中就包括游戏。他们开发了一款名为《陌陌争霸》的游戏，而这款游戏的收入占了公司总收入的一多半。”

　　“呃……”

　　周不器还不太清楚这种情况。

　　靠着游戏来赚钱，的确不太符合陌陌本身的社交属性。

　　如果是社交类的公司，在美国上市的话市盈率可以达到100倍，如果是游戏公司，可能就只有10倍了。到底是以什么样的概念冲击IPO，就意味着不同的融资规模。

　　周不器沉吟道：“具体的情况，我也不了解，我甚至不是陌陌的董事。不过，根据我的经验，陌陌可能是想走企鹅的路线。你应该知道企鹅公司吧？我们国家最优秀的互联网公司之一。”

　　皮克先生笑道：“当然，那是一家很卓越的公司。”

　　周不器道：“也许陌陌想要模仿企鹅公司的模式。过去这些年，企鹅公司取得了巨大的成功，其中很重要的一项业务规划，就是‘QQ+QQ游戏’的模式。靠着社交产品来吸引流量，靠着游戏产品来变现流量。这样的‘社交+游戏’的架构，具有很大的潜力和市场竞争力。”

　　皮克先生点了点头，“希望是这样。”

　　周不器心中也有数了。

　　怪不得后来陌陌的股价半死不活。

　　这是商业模式没走通啊！

　　想复制企鹅公司的那种“社交+游戏”的架构模式，这可不是一件容易的事情。社交是社交，游戏是游戏，两者之间存在着巨大的差异，甚至需要两种不同的产品理念。

　　大公司可以多元化，小公司也这么搞，很容易就把公司搞成内部分裂。

　　这就注定陌陌很难成为一个优质的投资项目。

　　当天的晚宴结束。

　　回到家里，周不器就给目前在国内的赵李牧歌发了一条短信，告诉她陌陌快上市了，可是他手里还剩下了一批陌陌的原始股。

　　这些股票对他来说没有意义。

　　最好是在陌陌上市之前都分出去，来帮助更多的人。

　　国内还是白天，所以赵李牧歌很快就回复了短信：“霍画的签证已经下来了，我这就去安排，带她去美国找您！要不要把汪朗丽也带上？就说……就说带她父母去美国看病。”

　　周不器觉得有道理，回复道：“的确，治病救人最重要。”